截至5月23日，國內45%（15-15-15）硫基復合肥主流均價上調至3950元（噸價，下同），較年初上漲29.41%，同比上漲63.7%。當前，復合肥市場低端報價陸續減少，企業多向上挺價，然而需求逐步轉淡，高價交投焦灼，市場表現僵持。目前，市場關注較多的是小麥肥定價。據了解，當前部分45%高氮中磷配比復合肥出廠在3800~3900元，而高磷配比復合肥價格出臺寥寥，預計本月底至下月初企業會陸續試探出價。

    在國際化肥價格走高等因素促進下，國內化肥品種也表現出持續拉漲的態勢。截至目前，尿素單養分價格在70元，而磷酸一銨單養分價格在80元，氯化鉀單養分價格持續居高，當前在82元。

    而在原料持續走高的情況下，多數復合肥企業原料儲備有限，這也增加了秋季高磷配比復合肥的定價難度。為規避風險，后期企業也多采取分批限量預收政策，觀望等待原料走勢的進一步引導。

    原料價格劇烈波動下，復合肥利潤受影響較大。近期，復合肥行業盈利水平明顯下降，據統計毛利率在3%~6%。盡管復合肥價格也在拉漲，但上漲幅度仍不及原料成本漲幅，且基層還存在部分低價貨源，企業高端報價多有價無市，實際成交有限。

    站在工廠角度，企業風控意識增強，挺價態度明確；經銷商觀望情緒較濃，備肥較為謹慎；基層農戶接受高價肥料仍需時間。當前，國家的種糧補貼側面利好基層農戶對高價肥的接受度。

    5月下旬，華北玉米肥、蘇皖水稻肥等陸續進入終端用肥期。市場到貨速度加快，經銷商補倉按需推進，市場進入傳統小淡季，關注點逐步轉向小麥肥。但按照慣例，時間點多在6月中下旬，因此目前處于企業詢盤階段。

    綜上所述，預計今年小麥肥會出現以下幾個特點。第一，低含量配比復合肥增多，可適當降低同期相比的批發價差；第二，企業定價謹慎，多階段性出價收款；第三，經銷商按需采購；第四，市場會出現較多低價小廠產品搶占市場。