近期，

    尿素市場將面臨行情走低的風險，

    行業需要加以防范！

    1、成本坍塌的風險

    國務院常務會議日前召開，進一步部署穩經濟一攬子措施，努力推動經濟回歸正常軌道、確保運行在合理區間。會議上提出，落實地方煤炭產量責任，調整煤礦核增產能政策。再開工一批能源項目。

    今年3月份煤炭平均日產1276.7萬噸，4月份煤炭日產大幅下降到了1209萬噸，低于國家發改委要求平均日產1266萬噸的水平，煤炭供應仍不穩定，其中一個重要的原因可能是之前核定的煤炭產能偏低：去年保供期間，山西有煤炭企業因超產而被罰款；根據產能核定的煤管票使得內蒙古煤炭企業到了月底就會被自動限產。

    這次國常會強調對煤礦產能進行核增，煤炭企業可以合法地增產，加上地方煤炭產量責任的落實和新開工一批能源項目，相信后期煤炭平均日產可以確保達到或超出國家發改委設定的目標，從而保證煤炭的充足供應。煤炭供應充足必然促成煤炭價格向國家發改委設定的區間回歸，使得煤頭尿素成本失去了支撐。煤炭供應充足將大大降低夏季用電高峰出現限電而停產尿素的可能性。

    另外一方面，我國年消耗600億立方米以上的天然氣用于發電。在進口天然氣價格居高不下的情況下，只要煤炭供應充足，就可以替代部分天然氣發電，從而大大降低對進口天然氣的依賴，提高氣頭尿素企業的開工率和降低氣頭尿素企業的成本。

    由此可見，提高煤炭產量對穩定尿素開工率、降低尿素成本有至關重要的作用。

    2、夏管肥即將投放市場

    由于去年化肥價格上漲較快，為了調控化肥市場，除了淡儲肥外，又增加了夏管儲備肥。按照夏管儲備肥的時間來看，去年12月發布的招標，承儲體量可能高達300萬噸，其中尿素占比一半以上，儲備時間為2022年3月1日至5月31日，即意味著6月1日到期，屆時將全面投放市場，尿素供應會迅速放量，對市場的沖擊不可低估。

    3、國際市場需求減弱

    美國和印度是國際兩大重要的化肥需求市場。

    先來看美國農業種植進度情況：截至5月22日，玉米種植完成率為72%，高于一周前的49%，今年的進展仍明顯低于2021年89%的種植進度和前五年79%的平均速度。大豆種植進度達到50%，高于一周前的30%，遠低于2021年的73%，比前五年55%的平均水平低5個百分點。春小麥種植量從一周前的39%上升到49%，遠低于2021年的93%和此前五年83%的平均水平。美國農產品種植進度雖然落后于往年，但總體看，播種已經接近尾聲，對化肥的需求將會逐步減弱。

    再來看印度市場：印度5月份的招標供采購了164萬噸尿素，超出計劃15萬噸左右，初步判斷，6月份不會再發布新的招標。

    美國和印度市場短期內需求啞火，或將促成國際市場尿素價格的下跌。

    綜上，

    在尿素成本可能坍塌、

    夏管肥投放市場、

    國際市場需求減弱

    和出口法檢繼續執行的情況下，

    不排除尿素價格

    近期有大幅下跌的可能性。