進入4月，尿素跌價模式如約開啟。3月31日，RCF招標總量縮水至80.25萬噸，東海岸26.5萬噸，西海岸53.75萬噸。消息一經確認，尿素下行的導火索即被點燃。復合肥正處于夏季預收的關鍵時期，本打算4月初上調報價的企業，大部分選擇報穩觀望。復合肥心態持續偏謹慎，近階段影響市場的因素做如下分析：

    一、原材料方面：首先，尿素需求減弱，農業剛需補貨為主，工業按需跟進，印標減量落實后，市場利好變為利空，致使尿素回落提前，貿易商、企業降價收單，下游擇機補貨，市場短暫的回落后開始弱勢整理。截止目前，山東小顆粒接貨價格在2130-2160元/噸附近。其次，磷肥方面高位整理為主，貨源還是一如既往的緊張，市場明穩暗降，成交相對靈活，目前一銨湖北55%粉出廠參考2450-2550元/噸，二銨湖北64%顆粒出廠參考3100-3200元/噸，后期磷銨存走弱可能，但短時間內下行可能性不大。另外，鉀肥方面行情堅挺，港口62%俄白價格已走高至2500-2550元/噸，鹽湖氯化鉀60%晶體第一到站價格在2350元/噸。綜上來看，成本支撐仍是復合肥最大利好。

    二、下游需求方面：春耕剩余需求有限，基層低價貨源仍在陸續下沉中，經銷商剛需補貨為主，操作積極性有限。中原地區夏季肥預收進度緩慢，復合肥低價貨源難尋，經銷商打款積極性不高，市場新單跟進不暢。東北市場4月份陸續開始進入補貨階段，隨市場低價貨源消化完畢，中旬后或將迎來經銷商集中補貨階段，據了解當地市場剩余需求在20-30%左右，市場價格或將維持穩定，成交相對靈活。

    三、企業方面：復合肥企業夏季肥預收進度參差不齊，同期相比整體預收進度較為緩慢。部分企業夏季肥生產有所推后，裝置開工負荷已經開始下降。在上下游雙重壓力下企業操作難度加大，處境尷尬。東北市場隨季節臨近，企業裝置開工率部分下滑。另外湖北、安徽、福建地區有出口優勢的企業積極對接出口訂單，據了解，有部分企業下月訂單已全部排滿。整體來看，復合肥企業新單預收情況差別較大。

    現階段復合肥市場夏季肥已接棒，夏季肥仍是高氮肥的主場，所以尿素的走勢也格外牽動人心。短期內尿素市場利好利空因素交織，后期或將出現局部漲跌不一行情，另外據傳聞4月底、5月初印度仍有招標計劃，或將對市場心態形成支撐。短線來看復合肥企業價格調整可能性較小，下游備肥積極性也較難改善。預計近期國內復合肥市場行情大勢走穩，局部窄幅調整。密切關注原材料行情走勢及企業夏季肥預收情況。