上一周，尿素期貨05、09合約一掃前期頹勢。05合約在周二開盤后暴力拉漲61元（噸價，下同），前期低價多單迅速兌現收益，但在隨后的3個交易日里，盤面略有回調至1680元。09合約在上周五晉升為主力合約，換月價差高達101元，這對05合約空頭換月相當不利。

　　上周，尿素期貨05合約開盤在1647元，最高觸及1708元，隨后維持震蕩跌勢，最終收盤于1681元，上漲幅度34元，最大波動幅度61元。09合約開盤在1571元，最高觸及1610元，隨后維持震蕩下跌，最終收盤于1582元，上漲幅度在11元，最大波動幅度在42元。

　　對05和09合約觀察，可以發現市場對尿素后期價格較悲觀，09合約無論是從價格上還是波動幅度上都不及05合約。05合約作為臨近交割的合約，期現價格走勢較為一致，前期期貨深度貼水現貨的情況也沒有再發生。而09合約作為一個淡季遠月合約，一直呈現深度貼水狀態。只有在05合約大幅上漲的情況下，09合約才勉強上漲42元。

　　現貨市場，上周山東出廠價上漲10元，河南上漲20元，河北下跌20元，安徽上漲10元。山東、河南基差在0值附近震蕩，河北現貨貼水20元，安徽現貨升水40元。通過基差走勢可以看出，尿素期貨價格的基準地就在山東、河南。河北受制于相對獨立的產銷關系，現貨價格相對偏低；安徽作為高價區，價格與期貨市場聯動性不夠緊密。

　　一方面，當前現貨市場氛圍較前期大有好轉，價格穩定，并且出現小幅回升，對尿素期貨近月05合約有所支撐。但是，另一方面，由于05合約臨近結束，資金的平倉行為會對盤面產生一定的影響，將會破壞基本面因素，從而為產業投資者產生額外的收益。