近日，廣州東凌國際投資股份有限公司股票連續三個交易日（7月20日、21日、22日）收盤價格漲幅累計偏離值達20.15%，異常區間漲跌幅為26.28%，區間成交額5.60億元，引起不少行業人士關注。

    近一年東凌國際漲停6次，且后市或有繼續沖高動能，股市表現亮眼�；仡櫀|凌國際的發展歷程，其業務從油脂到海運，再到鉀鹽，可謂“一波三折”。2019年年報顯示，東凌國際的主營業務為鉀肥、貿易、海運服務業，占營收比例分別為：73.18%、26.68%、0.14%。2020年開始，東凌國際將徹底剝離非鉀肥業務，成功轉型為擁有百萬噸產能的鉀肥企業。

    起家于油脂業務

    專注于鉀肥業務

    東凌國際的前身為廣州植之元油脂有限公司，經歷了三個發展階段：第一階段主營業務為油脂；第二階段2010年-2014年，主營業務為油脂和海運；2015年通過收購中農國際購入老撾鉀肥資產，進軍鉀鹽開采和鉀肥行業。

    根據中國無機鹽協會統計，中資企業在海外投資的鉀肥項目共有34個，分布于12個國家。其中，位于老撾的項目占11個。值得注意的是，在這34個項目中，僅有位于老撾的兩家企業項目成功實現了規�；�生產，其中之一就是東凌國際下轄的中農鉀肥。

    2014年8月，東凌國際以36.9億元的交易價格從中農集團等10名交易方手中收購中農國際100%股權，獲取了位于老撾甘蒙省35平方公里鉀鹽礦開采權。但直至新控股股東國富投資出現后，東凌國際才收回中農國際（老撾采礦權）的管理權。

    據了解，該鉀鹽礦總儲量10.02億噸，折純氯化鉀1.52億噸，產能最高可達300萬噸/年。目前，東凌國際實際開發產能僅為25萬噸。今年1月，東凌國際率先宣布擬以自有資金4億元增資中農國際，用于老撾鉀鹽項目擴建。2020年，東凌國際與鹽湖總工程師李小松團隊簽署合作協議，正式推進100萬噸鉀肥擴產項目。在李小松團隊的助力下，鉀肥產能有望快速釋放。預計項目將于2021年7月完工，達產后每年預計可為公司帶來18億元收入和5.5億元凈利潤。

    7月20日，東凌國際全資子公司東凌貿易完成注銷登記，其谷物貿易業務正式完全剝離。2020年，東凌國際將完成全部非鉀肥業務的剝離，徹底擺脫原有業務對鉀肥業務的拖累，輕裝上陣轉型發展。

    國家加大鉀肥儲備力度

    東凌國際或將率先受益

    有關數據顯示，我國每年鉀肥表觀消費量已達1800萬噸左右，約占世界鉀肥總消費量的20%。相比于氮肥和磷肥，全球鉀鹽分布相對不均，可開采儲量集中在少數國家，其中加拿大、俄羅斯和白俄羅斯為全球儲量最高的3個國家占比超過60%。我國鉀鹽可采儲量為5.56億噸，僅占全世界可采儲量的6.01%，估算可開采年限為20-30年。因此，我國鉀肥高度依賴進口，2019年國內氯化鉀產量為 985 萬噸，進口量為908 萬噸，進口依存度占近 50%。

    從國際市場來看，鉀肥產銷具有高度壟斷性特征，屬于典型賣方市場。我國鹽湖鉀肥面臨過度開采、產量下降的風險，這將不利于我國在談判國際鉀肥大合同中的議價權。因此，加大進口儲備保護我國鉀肥資源是當務之急。

    行業人士分析認為，同為社會主義國家的老撾與我國素來互為友好鄰邦，政治經濟貿易往來頻繁；兩國間運距短，未來中老鐵路建成后，更有直接陸運優勢；老撾鉀鹽以光鹵石礦石資源為主，儲量大、埋藏淺、開發成本低，回采率高。綜合各方面優勢，老撾鉀鹽礦或是我國鉀肥資源海外儲備的最優選擇。

    2020年4月23日，國家發改委發布了《國家化肥商業儲備管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“新辦法”），明確提出要“減少國內鉀資源消耗，鉀肥儲備進口肥占比不低于80%，并實行全年儲備”，首次將鉀肥列入商業儲備范圍。

    分析人士認為，新辦法是我國鉀肥儲備邁出的重要一步。東凌國際在實現業務轉型和結構調整的同時，有望受益于此，未來整體盈利能力將得到進一步提升。此外，借助股東中農集團強大的資源網絡，也有望更好地反哺國內鉀鹽市場，為國家糧食安全提供保障。