本周國內尿素市場暫穩運行，經過上一周市場探漲，尿素價格繼續攀高動力不足，市場交投氛圍減弱，下游接單積極性有所降低。在剛剛結束的中國農資傳媒春季市場“云享會”氮肥專場直播中，中農集團國際貿易事業部副總經理兼氮肥部經理胡艷麗對當前尿素市場行情進行了分析解讀，以及對尿素后市走勢進行了預判。

　　她指出，在當前供大于求、需求低迷、出口受阻的利空影響下，尿素市場價格料恐將繼續下跌。一方面尿素產量增長，另一方面尿素成本下降，而需求端無明顯利好支撐，新的供需形勢促使尿素市場價格繼續下跌。

　　話題一：春季國內尿素市場運行情況

　　尿素波動頻繁 ，供大于求

　　今年受新冠肺炎疫情影響，尿素春季市場啟動推遲，致使春節之后尿素銷售停滯，價格低迷；隨著疫情緩解及國家保春耕措施實施，從2月中旬開始，需求快速釋放，尿素價格也快速反彈，至3月中旬最高反彈幅度達每噸150元左右。3月中旬之后，隨著春耕需求減弱及尿素開工率回升，需求端拉動減弱，尿素價格快速回落。以山東地區為例，4月10日出廠價1700元/噸左右，比春季高點回落100元/噸左右，比去年同期低250元/噸左右。

　　據中國氮肥協會數據，2月中旬以來，尿素開工率快速提升，最新日產量16萬噸左右，處于近3年同期最高位，預期后期尿素開工率持續高位運行，一季度尿素產量高于去年同期。

　　據了解，目前無煙煤到廠均價980元/噸，比去年同期跌83元/噸，氣化煤到廠均價709元/噸，比去年同期跌77元/噸，煤炭價格下跌致使尿素成本比去年同期下降100元左右。

　　胡艷麗說，受疫情影響，膠廠、板材廠等工業用戶，開工時間大幅推遲，尿素需求減少。隨著國家保春耕措施的實施，農資流通環節打通，貨源快速運抵需求地市場，很快滿足了終端需求。在這個過程中，包括中農集團公司在內，積極響應中華全國供銷總社號召，聯合國內部分大型尿素生產企業加大保供措施，加大采購和發運力度，加大網點庫存出貨力度，同時對湖北省部分化肥網點進行了緊急發貨支援，對平抑價格快速上漲發揮了積極作用。她認為，價格上漲被抑制之后，由于物流通暢，尿素開工率持續回升，供應能力持續增強，而需求端跟進乏力，致使價格快速回落。

　　出口市場恐將受阻。受全球疫情擴散影響，主要進口國美國、印度、巴西等國家需求受阻，現貨成交冷清，價格維持低位，小幅波動。3月30日印度招標，中國僅供應出口5船貨物，約25萬噸。美聯儲不斷實施空前的量化寬松政策，增加了各國匯率的不穩定性。據中國氮肥協會數據，2020年1-2月中國出口尿素51萬噸，較2019年出口量98萬噸，同比下降48%。

　　話題二：國內尿素后市運行預測

　　尿素產量增加，價格下滑

　　根據目前的尿素開工率情況，再考慮到今年一些新增尿素產能因素，預計全年尿素產量5700萬噸左右，比去年同期增產240萬噸左右。受煤炭需求疲軟及低油價輸入影響，預計煤炭價格持續低迷，煤炭價格下跌將使尿素成本同比下降。

　　胡艷麗分析說，尿素市場價格恐將繼續下跌。一方面尿素產量增長，另一方面尿素成本下降，而需求端無明顯利好支撐，新的供需形勢促使尿素市場價格繼續下跌。同時，尿素出口量難以繼續大幅增長。去年尿素出口數量增幅較大，今年受國際新增產能影響，出口競爭更加激烈，特別是國際主要貨源地生產成本相比去年下降較多，中國尿素出口難度進一步增大。由于預期尿素價格將再下一個臺階，雖然預期尿素成本有所下降，但在供大于求形勢下，料市場價格下跌幅度大于成本下降幅度，致使尿素行業效益進一步下滑。

　　話題三：尿素行業面臨的挑戰

　　供過于求矛盾增大，出口受阻加劇

　　胡艷麗分析說，當前尿素行業面臨的困難和挑戰有：一是尿素產能繼續增加，供過于求的矛盾增大。據統計，2020年將新增400萬噸尿素產能，而需求端無明顯提振，供大于求的矛盾加大。二是尿素行業效益下滑，行業可能再次經歷嚴冬。在供大于求形勢下，尿素價格可能持續下跌，直至跌破行業平均成本線，倒逼行業開工率下降，以維持新的供需平衡。三是尿素出口可能受阻，加劇國內供大于求矛盾。目前國際油價在每桶30美元以下，是2008年金融危機以來最低水平，導致外圍以天然氣為原料的尿素生產成本大幅下降，而我國以煤炭為原料的尿素生產成本下降有限，成本相對較高導致出口競爭力下降。四是部分尿素生產企業面臨資金鏈斷裂風險。供大于求形勢下，一旦低迷市場價格持續較長時間，部分成本較高企業必然面臨資金枯竭，被迫面臨停產甚至被永久淘汰出局。五是環保與安全生產也是企業面臨的重大風險。尿素生產面臨著三廢排放和高溫高壓易燃易爆易中毒等危險因素，一旦出現環保和安全事故，企業很可能一蹶不振。六是貿易商面臨較高經營風險。低迷市場情況下，一方面貿易商經營難度大，賺錢不易；另一方面上游資源工廠資金緊張，貿易商與上游資源工廠合作風險增大，采購合同履約風險增加。