作為青海省重要的上市平臺，昔日白馬股*ST鹽湖（000792.SZ）重整逐漸接近尾聲。

　　1月11日晚間，*ST鹽湖發告了此前資產拍賣的最新進展。根據公告顯示，在第六次公開拍賣流拍后，由于觸發兜底條款，青海省地方國資平臺將以30億元受讓拍賣標的。與此同時，公司還對2019年全年業績進行了預告。公告顯示，*ST鹽湖預計全年虧損金額在432億元-472億元。

　　*ST鹽湖表示，公司報告期對業績造成主要虧損的原因是破產重整進程中因資產處置預計產生的損失，初步預計對利潤的影響金額約417.35億元，此事項屬非經常性損益。

　　由于目前公司已連續虧損兩年“披星戴帽”，本次預告未經審計，若全年業績經審計業績仍為負數，按照深交所上市規則，*ST鹽湖將退到退市整理板。

　　不過，在甩掉債務包袱以及剝離虧損子公司后，*ST鹽湖得以“輕裝上陣”。據相關人士分析，從目前資產情況來看，公司2020年盈利并恢復上市將是大概率事件。

　　觸發兜底條款

　　11日晚，*ST鹽湖發布2019年度業績預虧公告及資產重整進展公告。公司預計全年虧損金額在432億元-472億元，基本每股收益為虧損15.51元-16.94元，歸屬于母公司的所有者權益為-286.20億元。

　　根據披露，*ST鹽湖逾400億虧損由五方面構成，其中最主要原因是破產重整進程中因資產處置預計產生的損失。

　　2019年8月17日，*ST鹽湖一紙公告引發關注，因未能償還439萬元應付款，公司債權人格爾木泰山實業有限公司以*ST鹽湖不能清償到期債務并且明顯缺乏清償能力為由，向西寧市中級人民法院申請對公司進行重整。

　　基于回收現金以及上市公司業績雙重考慮，*ST鹽湖決定剝離虧損資產。

　　根據公告披露顯示，在將近2個月的持續公開拍賣過程中，公司剝離標的無人參與競拍。1月9日到10日進行的第六次拍賣也已無人競拍而流拍。在第六次拍賣時，化工分公司資產、鹽湖鎂業資產、海納化工資產的起拍價分別為5.16億元、20.89億元、3.86億元。

　　而因上述資產包流拍情況，且無其他受讓人愿意以超過30億元的價格受讓前述資產，由此觸發公司此前與青海地方國資平臺簽訂的兜底協議。

　　*ST鹽湖表示，現管理人將依據《資產收購框架協議》的約定，與匯信資產管理協商簽訂正式的《資產收購協議》，以30億元的價格協議轉讓鹽湖股份資產包，匯信資產管理已支付的3億元收購保證金將自動轉變為應付資產買受價款的一部分。

　　根據規定，鹽湖股份資產包將劃分為持有待售資產并重新計量，將資產減值損失計入當期損益。一旦協議轉讓最終完成，拍賣資產包賬面值與匯信資產管理收購價即可確認。

　　重回核心鉀肥業務

　　目前，*ST鹽湖的第一大股東是青海省國有資產投資管理公司，實際控制人為青海省國資委，公司主要業務是氯化鉀的生產和銷售、鹽湖資源綜合利用等。其中，鉀肥板塊設計年產能達500萬噸，是國內最大的鉀肥生產企業，被業內稱為“鉀肥之王”。

　　實際上，本次剝離的三項資產與鹽湖淪為ST有直接聯系。“ST鹽湖為什么會從2017年開始虧損，原因是鎂和化工板塊全面轉固后資產減值準備和固定資產折舊一下子就上升到了60億每年，這60億其實是沒有現金支出的，就計個賬，在利潤表中減少60億的利潤，所以報表上公司巨額虧損。”一位私募人士表示。

　　2010年，鹽湖股份開啟了“金屬鎂一體化”，然而，投資屢次超出預算，竣工時間屢次往后推遲。

　　鹽湖股份方面人士告訴記者，本次擬處置的鹽湖股份資產包所涉的主要項目為金屬鎂一體化項目、PVC一體化項目、綜合利用一、二期項目等，上述項目未能按照項目設計規劃達產盈利，反而侵蝕了公司依靠鉀肥、鋰業資源形成的利潤，導致公司陷入困境。在此背景下，為了實現“好壞分離、體外培育”，避免公司利潤為虧損資產所侵蝕，影響公司長遠發展，管理人初步確定并經鹽湖股份重整案第一次債權人會議表決同意后將上述虧損資產納入擬處置資產的范圍。

　　值得注意的是，上述三項待剝離資產去年10個月共虧損約47.62億元，在剝離上述業務后，將增強公司業績表現。

　　根據本次業績預告披露，公司主業氯化鉀生產持續穩定，產量較去年同期大幅增加，氯化鉀產量563萬噸，上年產量483萬噸；報告期銷量453萬噸，上年銷量468.8萬噸，銷售價格同比有所上升。

　　此外，子公司藍科鋰業碳酸鋰生產穩定，產量1.13萬噸，上年產量1.1萬噸；銷量1.13萬噸與去年持平。目前，2萬噸碳酸鋰項目部分裝置已投入運行，正按計劃加緊項目建設。