清明節后，隨著部分企業價格的補漲，企業間價格差有所縮��；不過市場繼續走前期訂單貨為主，新單成交稀少，局部有價無市。

    一方面原料高位震蕩運行，增強市場挺價信心。近段時間上游原料，多處于高位震蕩運行態勢，其中鉀肥、氯化銨供應緊張，部分還存短缺現象；尿素因疫情物流不暢因素，呈現區域性特點，部分地區因庫存擠壓，價格有所回落；磷酸一銨維持堅挺走勢，企業多暫停報盤，兌現前期訂單。

    具體由下表可見，在8個主要上游原料中，周內有三個原料價格穩定，三個原料價格回落，兩個原料上漲。而從具體成本面來看，復合肥成本近段時間處于持續增加的狀態。以45%含量平衡肥為例，周初原料成本是再創新高。雖周內也有部分原料價格回落，但波動相對較小，且還可與其他部分原料上漲形成對沖，因此復合肥成本并未因尿素回落而下降多少。整體來看，原料依然高位運行，對復合肥成本支撐不減，變相增加了市場挺價信心。

    另一方面，經銷商操作積極性整體不高，市場僵持不前。隨著復合肥價格重心的不斷上移，加之市場前期低端價格貨源尚未完全消化，局部倒掛明顯，因此經銷商高位操作普遍積極性不高，其中對于春季肥多按需補倉，而對于夏季肥有推遲操作跡象。

    尤其夏季玉米肥和果樹膨大肥，目前整體操作意向偏低，一方面今年價格較高，接受度還待提高，尤其高鉀產品；另一方面終端用肥尚早，意向需求啟動時快進快出；第三農戶收益增加有限，對高農資的投入積極性不高；第四近日尿素高位回落，且在保供穩價政策支撐，市場不乏有擔憂情緒。因此，為規避風險，經銷商普遍操作積極性不高，多等待有效消息面的進一步引導。

    此外，近期因疫情管控，多地發運走貨不暢，物流運輸成本增加較多，雖各地多在積極協調，但對于尚不用肥或者用肥尚早的地區，觀望仍然占主導，從而抑制了貨源流通量的增加。尤其夏季玉米肥，按照慣例，4月將陸續進入走貨旺季，但山東、河北、河南部分地區因疫情因素，運輸受限，走貨短時或難放量。

    整體來看，受原料成本支撐，企業普遍挺價意向強烈，但中下游接受度還待提高，市場新單跟進相對有限。預計短線受上下游牽制，復合肥或維持高位僵持整理態勢。后期重點關注原料走勢、政策、物流等方面。