上周，國內尿素開工負荷為7成，周環比下滑不足1個百分點，周同比下滑不足2個百分點。氣頭企業開工負荷為6.8成，周環比下滑2個百分點，周同比上漲7個百分點。裝置方面， 江西心連心、云南云天化、新疆奎屯錦疆、山西天澤、中煤鄂爾多斯、河北東光等裝置減產或檢修；內蒙古興安盟博源、山東聯盟、山西晉煤天源等裝置增產或復產。預計本周日產存增量預期。此外，山東明升達尿素裝置復產。

    國內尿素生產企業上周庫存為71萬噸，相比前一周增加6萬噸，同比去年增加1成。上周國內尿素市場高位回調，新單交投氣氛轉淡。氣溫偏低影響農需補單；復合肥、板材開工陸續提升，跟進暫不積極。尿素廠家預收訂單掃尾，市場成交重心下移。周中，裝置短停和檢修增加，日產量下降明顯。需求端跟進意愿略緩，廠家庫存相比前一周略增。從區域分布看，華中、西北、東北、華東地區尿素企業庫存增加0.1萬~4萬噸，西南、華北尿素企業庫存減少0.1萬~1萬噸，預計本周國內尿素庫存仍有增加預期。

    國內復合肥上周開工負荷提升至4.1成，相比前一周上漲4個百分點。一方面復合肥企業待發訂單尚未生產；另一方面基層春耕用肥將啟動，經銷商按需補貨。預計本周國內復合肥企業開工負荷仍繼續提升。庫存方面上周企業現貨庫存為64萬噸，較前一周下滑3萬噸，較去年同期下滑3成。國內復合肥企業開工負荷提升，經銷商提貨增加，市場交投氣氛好轉。隨著物流運輸的逐步恢復，新單跟進向好。預計本周隨著氣溫逐步提升，復合肥企業庫存將逐步下降。

    綜上所述，本周國內尿素行情延續整理，商家短線采銷為主。后續隨氣溫升高和工業需求提升，交投氣氛將逐步好轉。