上周，國內尿素開工負荷6.3成，周環比上漲不足2個百分點，周同比下滑9個百分點。氣頭企業開工負荷6.6成，周環比下滑4個百分點，周同比下滑14個百分點。裝置方面，四川美青、甘肅劉化、四川美豐、寧夏石化、安徽六國、大慶石化等企業裝置減產或檢修；山西天澤、四川美青、山西晉煤天源、山西晉豐、山西金象等企業裝置增產或復產。其中，內蒙古金新、江蘇靈谷等企業裝置本周復產。

    上周，國內尿素生產企業庫存99萬噸，比前一周增加7萬噸，比去年同期增加2倍。國內尿素市場疲軟下滑，交投氣氛明顯不佳。供應端裝置逐步復產，日產增量顯著。需求端工業多數逢低跟進，商家采購趨于理性。從區域分布看，華北地區尿素企業庫存比前一周減少0.3萬噸；華東、東北、西北、西南、華中等地區尿素企業庫存比前一周增加0.2萬~5.2萬噸。預計本周國內尿素庫存仍存增加預期。

    上周，國內復合肥企業開工負荷提升至3.3成，較前一周上漲不足1個百分點。復合肥企業開工負荷窄幅提升，但整體依舊不高。多數復合肥企業延續以銷定產的生產模式，冬儲預收進度一般，生產異常謹慎。預計本周國內復合肥企業開工負荷延續低位。

    上周，國內復合肥企業現貨庫存為42萬噸，較前一周增加不足0.5萬噸，較去年同期下滑4成。內貿市場交投清淡，經銷商提貨并不積極。企業開工負荷提升略緩，庫存略有增加。國內復合肥市場新單需求平平，交投極為有限。預計本周國內復合肥庫存增量有限。

    綜上所述，本周國內尿素行情依舊延續偏弱運行，新單采購趨于短線。工業剛性需求采購逢低跟進，農業剛性需求仍處用肥淡季，零星采購為主。預計本周國內尿素市場或窄幅回落風險。繼續關注復合肥實單采購、氣頭尿素裝置動態。