化肥什么時候才能降價，經銷商要不要冬儲？這是今年縈繞在大家心頭和口頭最熱的話題。

    11月份過半，在煤價企穩的大背景下，鉀肥之外，尿素、磷肥為代表的原料價格持續下跌，復合肥價格小幅回落，高燒的肥市開始有逐步降溫。

    尿素：氣頭企業相繼停車，日產下滑預期持續加大

    截至11月17日，山東區域中小顆粒主流出廠報價在2450-2500元/噸（下調20-40元/噸）；河南區域中小顆粒主流出廠報價在2480-2550元/噸；河北區域中小顆粒主流出廠報價在2420-2450元/噸（下調20-30元/噸）；安徽地區中小顆粒主流出廠報價在2500-2550元/噸（下調30元/噸）；山西地區中小顆粒主流出廠報價在2400元/噸（下調50元/噸）；黑龍江地區小顆粒尿素汽運報價在2570元/噸（下調60元/噸）。

    從今日的數據可見，下調幅度在20-60元/噸左右，目前多地報價都降到了2500元/噸以內。山西前期停車企業陸續恢復，日產有所提升，但市場依舊延續弱勢運行，交投氛圍并沒有好轉，不溫不火，下游經銷商備貨的心態還是比較謹慎，觀望等待為主，上下游都稍顯迷茫。

    11月中旬后，受限氣影響，西南的氣頭企業陸續進入集中的停車期。據悉，當前國內已有至少7家氣頭企業開啟了停車規劃，甚至有的已經停產，影響日產在1.3萬噸左右。后期隨著停車企業的增多，日產下滑預期將持續加大。

    根據氮肥工業協會數據，本周國內尿素日均產量13.04萬噸，環比上周的12.57萬噸增加0.47萬噸，同比去年同期日產14.98萬噸減少1.94萬噸。本周國內尿素開工率58.73%，環比上周的56.62%上調2.11%。煤頭企業開工率55.83%，環比上周的52.49%上調3.34%。氣頭企業開工率66.94%，環比上周的68.27%下調1.33%。小中顆粒開工率61.16%，環比上周的59.04%上調2.12%，大顆粒開工率46.93%，環比上周的44.84%上調2.09%。分省份來看，主要增加區域在山東、新疆地區。

    跟11月初相比，現在的尿素價格顯然是低位水平。其實從11月中旬以來，國內主流尿素產區多以降價為主，局部價格不斷破新低，但并沒有深跌，還未觸底。

    那么，尿素后市價格何時觸底止跌，需求何時啟動？據業內人士分析，國內尿素出口市場基本停滯，下游需求始終不旺，缺乏有利的支撐面，短期內，尿素止跌的趨勢暫不明朗，行情或將以弱穩運行為主。但是，目前社會庫存及上游開工率均低于去年同期水平，淡儲企業及剛需用戶仍在尋找入市機會，預計短期價格盤整后，將引發新的一輪采購，價格或將小幅回升上行。接下來要重點關注的還是氣頭企業停產以及下游備肥情況。

    復合肥：磷銨持續下跌，價格小幅回落

    受供應緊張影響，目前國內鉀肥價格走勢還是相對平穩，價格依舊堅挺。但是從11月以來，國內磷酸一銨、二銨市場一直維持弱勢運行。截至11月76日，國內磷酸一銨市場延續疲弱運行，下游需求面仍是低迷，工廠出貨壓力繼續增大，基本無明確報價，湖中55%粉出廠價3200元/噸左右，西南云企55粉出廠報價3150-3200元/噸，成交均實談為主。

    業內人士認為，近期尿素價格下滑，下游復合肥企業原料采購心態謹慎，開工率低位，對磷酸一銨的需求心態都是觀望為主，不過整體原料庫存有限，后期存補單意向。

    原材料價格平衡了，化肥的價格自然也會有個平衡。進入11月以來，在尿素、磷肥價格持續回落的背景下，復合肥成本波動幅度減少，價格高位態勢也逐步降溫，且呈現出小幅回落的態勢。截至11月16日，國內復合肥市場窄幅盤整運行為主，參考45%S（14:16:15/3*15）3050-3300元/噸，45%CL（3*15）2800-3100元/噸，部分企業出臺暫定價。

    業內人士表示，跟往年相比，今年的冬儲相對滯后且低迷。渠道商對冬儲的熱情逐年降低，今年受價格高位的影響，經銷商備貨的熱情進一步消弭，更為謹慎，導致備貨速度和進度都明顯緩慢，大部分的復合肥企業還沒有出確定的正式報價和優惠政策，多以試探性的預收為主。所以，今年不少企業加大了差異化產品的比例，減少了傳統復合肥產品的投放。

    綜上，復合肥的冬儲形勢不容樂觀，還存在不少變數，但只要原料行情企穩，價格層面短期內還是窄幅盤整為主。但是考慮到2月2日北京舉行冬奧會，元旦過后河北、河南、山東、天津及山西等地區可能會有大規模重工企業限產的情況，供應量存在減少的可能，所以，留給下游備肥時間也不多了。

    經銷商：價格趨于平衡，可以適量補貨

    對于經銷商而言，冬儲一定是必要的�，F階段，肥價相對回落，可以考慮選擇擇機適量補貨了，也為明年春耕的銷售打下基礎。

    “前期尿素，復合肥的價格高位，超過心理預期，而且買漲不買跌，貿然備貨，怕砸手里，但是近期價格趨于平衡，行情逐步穩定，已經在考慮適量采購。”通許縣經銷商崔橋道出了當前很多經銷商的心聲，為了避免原料成本下降再度迫使復合肥行情處于被動，多數經銷商備貨的信心和積極性也在穩步提升。

    日前，工信部召開化肥行業生產運行調度座談會。要求各地工業和信息化主管部門要加大政策支持，優先保障化肥企業原料、能源等生產要素供應。重點化肥企業要抓好生產經營，確保生產不斷、產量不減。

    不難看出，隨著國家保價穩供要素的進一步加強，肥企生產負荷會逐步提高，能夠滿足明年春耕的用肥需求。于經銷商而言，基于風險考量，選在在疫情影響因素完全消除或相對消除之后，春耕用肥旺季之前，價格真正平穩下來之時再備肥也不晚。