五一前夕，一銨整體價格維持穩定，湖北地區55%粉狀一銨主流出廠報價在2550元（噸價，下同）左右，實際承兌出廠在2500元附近，58%粉銨實際出廠在2600-2650元，這樣的價格從歷史上來看暫處高位，那么節后一銨還有希望繼續上漲嗎？

    首先，從供應方面來看，一銨企業整體待發量較大，單從主產區湖北來看，近階段新單已達20萬噸以上，各企業訂單一般可執行至5月底或6月中上旬，近年來一銨企業多處于低庫存狀態，短期內應不會有庫存壓力。不過近階段一銨整體的開工率較高，各地區企業開工率多處6成以上，據中國化肥網粗略統計，主產區湖北地區一銨開工率在62.25%，行業整體開工率在57.98%，每月一銨實物產量要達到100萬噸以上，多則將近150萬噸。這樣可見一銨整體的供應能力尚可，但近階段困擾企業的可能是發運壓力問題，要在一定的時間盡快發貨，因此企業多主供待發，新單不接或少接為主。

    其次，從需求方面來看，有消息稱往年5-10月份復合肥行業小麥肥需求的一銨約在350-400萬噸，再結合一銨的月產量可見，整體一銨行業仍呈現供大于求的情況。4月中下旬的采購多為貿易商采購，數量較大，僅有幾家復合肥大廠參加采購，此次采購的時間較往年略早，仍有部分下游對此次采購持觀望態度，不過貿易商多對后市一銨有一定的信心，在采購之前他們手中的低價貨已銷售收尾，市場上低價一銨庫存逐漸消耗，新的采購到來也是情理之中，近期已有部分中小復合肥企業表示會跟風適量采購一銨，預計節后一銨需求應有一定的好轉。

    再次，從一銨原材料方面來看，短期內硫磺、磷礦石、液氨應暫無大幅跳水的可能。近階段硫磺呈現穩中窄幅波動，目前長江港顆粒硫磺價格在1440元附近，普光硫磺萬州港和達州廠區價格分別漲后暫穩在1420元和1380元，近期持貨商對硫磺信心尚可，下游也有部分詢盤消息，整體港存有所下降，因此硫磺價格短期內應穩定為主，最起碼難有大降的可能。磷礦石的價格多為穩定，局部伴有小幅上漲。一銨原料中就是液氨不太省心，不過也難有大降可能，總體價格仍處較高水平。據中肥網粗略計算，湖北地區55%粉銨高端完全成本在2100元左右，可見一銨成本方面相對可觀，同時可體現出一銨后期存在一定的下行風險。

    最后，結合以上供需及原料行情來看，一銨幾個月內供需仍處緊平衡狀態，行情平穩運行的可能性較大，下行的可能性較小，后期需關注復合肥生產和銷售及一銨國際需求等情況。