元旦過后，化肥市場延續節前熊市，部分肥種漲價呼聲仍較高漲，雖然下游采購活動猶豫不決，但是絲毫沒有阻礙企業漲價的進程。截至目前，冬儲市場進度過半，相比往年，今年化肥冬儲存在太多戲劇性，各種不可抗力因素對其行情發展影響頗深，尤其是復合肥市場起伏較大。

    現階段，復合肥冬儲主流價格已經基本明朗，局部報價較啟動之初漲幅超200元/噸，可以說價格已漲至高位，然而，近日尿素行情再現上升趨勢，加上天然氣不足、環保壓力等因素影響，復合肥企業開工整體偏低，在前期待發訂單尚有剩余的情況下，復合肥未來價格走勢再度成疑，多數市場聲音表示節前乃至節后的行情或窄幅波動為主。

    首先，原料成本預期。復合肥價格漲至高位，很大程度上得益于原料成本的支撐，且冬儲市場開始至今，支撐不斷加強，近期局部尿素價格再度上漲，因疫情影響，部分地區農業備肥有所提前，加上供應情況改善一般，短期購銷氣氛尚可；一銨行情延續淡穩，企業待發尚有剩余，不過近日聽聞成交價格有所疲軟，好在原料硫磺行情相對堅挺；鉀肥市場大體穩定，新單成交不多，企業報價調整幅度相對有限，短期復合肥原料成本利好尚存。

    其次，下游需求預期。11月份至今，復合肥冬儲市場仿佛始終被僵持氣氛充斥，繼前期低價貨源備貨之后，下游遲遲未能重返市場，基層究竟備貨幾成眾說紛紜，以東北地區為例，多數聲音表示整體儲備進度在50%左右，可見下游需求空間尚有一定剩余，然而，節前大量拿貨的情況可能不會出現，主要原因是經銷商手中低價貨源尚未消化完畢，基層市場價格混亂，經銷商高價補倉的意義不大，不過近期受疫情反復影響，局部要貨積極性較前期有所提高。

    最后，上游供應預期。冬季階段，復合肥企業開工率處于低位，據中肥網了解，整體始終尚未超過50%，近兩周來，受天然氣不足、環保高壓以及局部疫情反復影響，工廠開工情況不太理想，至于未來供應預期，小編認為，春季階段缺貨的可能性不大，除非發生極特殊情況，原因一是冬儲前期訂單多已執行到后半段，近期多數工廠加緊生產也是為了后期需求準備庫存，打好提前量；原因二是目前下游經銷商前期低價庫存消化情況一般，確實存在缺口，不過節后市場或不會迅速大面積啟動。

    綜上，復合肥現今價格水平已經坐實，相比2020年年初，價格基本持平，短期原料行情窄幅震蕩、供需情況尚且正常，復合肥高價算是保住了。