近期，硫酸銨市場可謂是整體零星調整為主，11-12月屬于傳統降價季節，但是今年價格變動有限，廠家暫無出貨壓力，價格保持堅挺。

    初期，焦化級山東地區利好支撐有限，再加上當地農業以及下游復合肥需求量相對較少，價格窄幅下行，短時來看，低價成交尚可，高價成交存阻力；河北地區價格以穩為主，下游擠壓顆粒按需補貨，市場局部拿貨，業者觀望為主居多；山西地區存部分利好，刺激拿貨積極性，部分發往河南以及河北擠壓顆粒，目前河南市場詢單較多，廠家有漲價意向，經銷商詢單增加，因此成交氛圍居高不下。后期隨著霧霾等天氣以及焦化去產能影響，硫酸銨供應有縮減預期，低價貨源相對緊缺，高價貨源成交存阻力，部分地區化肥廠備貨詢單增加，訂單實際成交有限，行情推進緩慢，擠壓顆粒個別廠家繼續收貨，短時無下行風險。

    己內級山東海力、浙江巨化、山西蘭花裝置停車檢修，貨源有趨緊預期，雖國外新單需求相對平淡，但廠家庫存不高，低價貨源難尋，成交多線下商談為主。后期己內級北方因為天氣原因個別廠家開工不穩定，部分廠家裝置檢修，再加上廠家提前預售貨源，己內級硫酸銨貨源緊張，貨源稀缺下廠家報價高位，高價下訂單多小單成交，大單商談為主，雖己內級貨源緊缺且國內需求緩慢啟動，但市場大漲存阻力，成交氛圍稍顯僵持。

    從需求方面看，出口方面現在多依靠印尼以及拉丁美洲散貨需求支撐，巴西等地區擠壓顆粒需求減少，因此廠家多貿易商或者廠家小船走貨為主。

    下游復合肥方面，在上下游雙重壓力下，市場運行持續僵持。尤其磷復肥會議后，部分企業上調報價多為拉動下游經銷商打款，但經銷商似乎并不買賬。目前下游利空因素充斥，復合肥上漲動力已明顯不足。短期內原材料仍將處于高位，復合肥企業報價持續堅挺，但經銷商抵觸情緒或難改善。預計短期內國內復合肥市場維持高位窄幅整理態勢，局部低價補漲。后期重點關注原材料行情走勢。

    綜上所述，12月初開始鋼廠、焦化廠等錯峰生產，開工交之前有所下行，東北冬儲陸續開始，內需有所增加，價格仍存上行空間。己內級內需整體并未有明顯好轉，大幅反彈動力有限，在國外需求支撐下，暫時未有下降風險。