本周國內尿素市場穩中小漲，受到印度招標，局部地區限產檢修，以及下游復合肥工廠開始生產高氮肥的多重利好因素影響，工業尿素需求有所恢復，國內尿素市場成交氣氛漸濃。國內大多數尿素廠家報價穩中窄幅上揚，出貨較為順暢，山東地區中小顆粒尿素出廠報價在1660-1740元/噸，河北地區小顆粒尿素出廠報價在1680-1740元/噸，河南地區中小顆粒尿素出廠報價1660-1710元/噸，大部分地區出廠價格普遍上調10-20元/噸。

    短期看印標，中期看內需

    據悉，本輪印度RCF招標的總投標量約為360萬噸，東海岸最低價為279.25美元/噸CFR，預計招標數量超過200萬噸，大幅超出市場預期的150萬噸。有業內人士分析稱此次印度招標一半以上的貨源需來自中國，國內尿素價格得到強有力支撐，這一點在期貨市場的反應更為明顯，19日尿素期貨主力合約UR2101高開高走，強勢突破1700元/噸，最終封住漲停板，報1711元/噸。

    “尿素期貨價格尾盤觸及漲停，上漲屬于正常，但漲停實屬反應過度。”對于周一尿素期貨UR2101合約漲停原因，國泰君安期貨尿素分析師李響認為，一方面，出口是主邏輯，出口一定是觸及期貨行情火爆最主要原因，而點燃市場的不是上周招標價格的公布，而是周末傳出的招標量的消息，不管是209萬噸還是220萬噸都是遠超市場此前預期的，疊加國際貨源有限，市場判斷有一半貨源將來自中國，這也為國內流向找到了新的出口。主邏輯表明市場對于量的消化更加注重，只有量的消化才有價格上漲的可能。另一方面，環保和淡儲均為未落地的潛在利好，不管是此前晉城限產43%還是檢查愈發嚴格的淡儲，都是沒有完全釋放又可預期的潛在利好，兩者為本輪行情起到了“添油加醋”的作用。

    19日晚間，印度RCF公司以等待印度化肥部批準受標為由，要求供應商將報價有效期延長至21日。有業內專業人士分析認為，印度方面可能是資金出現了問題，或者是沒商量好，無論是何種原因，最終的招標量恐怕都會受到影響，發生變化。

    李響認為，后續需要主要關注兩點：短期關注招標量的確認，目前招標量并未受到官方確認，確認函延期兩日公布，目前期貨價格提前反應，后期存在小概率變數的可能性；中期則需要關注國內需求，不論是環保還是淡儲，均要反應在工廠新接單情況，也就是后期內需如果無法拿到出口利好的接力棒，一個月后工廠仍然承壓，尤其是盤面對應的河南工廠。出口量大是雙刃劍，本次招標量大刺激短期行情，但也會延后后續的招標節奏。

    利好疊加，后市仍有上漲空間

    目前已經進入10月下旬，可以確定的是在12月底之前國家淡儲中標的企業必然會入市采購，復合肥企業也會囤積低價原料；受今年糧食價格上漲的影響，下游的備肥積極性提升，經銷商和農民的備肥意愿較往年明顯變強。有業內人士預測，11月中旬前后印度可能還會再次招標，屆時國內尿素市場的供需關系又將受到影響。綜合考慮，經銷商如果在現階段著手準備冬儲的話，機會大于風險。

    武漢金豐源農資配送有限公司總經理余友林表示：“近兩天已經有小幅漲價了，預計年底尿素價格還會略有上升，我公司已經開始著手冬儲尿素，目前車皮陸續在回來的路上。”看好尿素行情的主要原因有以下幾方面原因，一是有專家預計今年冬季氣溫會偏低，煤炭及天然氣價格都存在上漲預期，液化天然氣從9月下旬至今已經出現20%以上的漲幅，雖然氣頭尿素企業的氣價還沒上漲，但后期漲價已成定局。二是玉米等糧食價格的上漲和環保等因素也會對尿素行情起到一定支撐作用。此外，一旦利好因素疊加引發經銷商對尿素的恐慌性淡儲，尿素價格的上漲空間還會被進一步擴大。