如果有輪回，與2016年走勢有著眾多相似點的2020年的氯化鉀市場，不久后即將迎來大漲嗎？筆者也好奇，那咱們就來一起研究研究。

　　相似點之一，海運進口大合同價格都是從前期高位大跌至歷史低位。2016年氯化鉀大合同于7月中旬簽訂，到岸價219美元/噸，較上一次大合同大跌96美元；2020年大合同于4月底簽訂，到岸價220美元/噸，較上一次大跌70美元，而與2016年相比只差1美元。

　　相似點之二，上一年度進口量都達到歷史高位。2015年氯化鉀進口量高達943萬噸，是進口歷史最高紀錄；2019年氯化鉀進口量也高達908萬噸，位居歷史第三高，僅次于2015年的943萬噸和2007年的941萬噸。

　　相似點之三，前面大半年價格基本都在回落。2016年氯化鉀價格幾乎是從1月份一直跌到10月中旬，港口62%白鉀主流報價從2200元/噸跌到1750元/噸，大跌450元；2020年氯化鉀價格也只是在年初時略有波動，然后大體上從年初到7月底一直就是回落，港口62%白鉀主流報價從2220元/噸跌到1820元/噸，大跌400元。

　　相似點之四，價格觸底后市場具備了一定的反彈條件。2016年10月中旬氯化鉀迎來反彈，年底時港口62%白鉀高端報價已達到2100元/噸，也就是說短短兩個多月就大漲了300多元，究其原因，一是長期的關于過剩的預期導致業內未及時注意到供需形勢的暫時轉變，二是長期虧損與蟄伏導致賣方迫切希望重拾利潤，三是大環境提供了土壤，比如開工率過低的尿素猛漲。

　　目前氯化鉀市場也有著類似的條件，而且進入8月份港口氯化鉀也已經反彈了30-50元/噸左右。首先，雖然港存總量仍較大，但是不少進口商表示白粉、大紅顆粒鉀的貨源相對有限，所以控制接單；其次，4月底氯化鉀大合同簽訂后，氯化鉀價格迅速跌到最低成本線附近，再考慮到財務及港存費用等因素，賣方壓力山大；第三，大環境來看，未來存在向好預期，比如化肥價格普遍處在低位甚至歷史低位、下游手中存貨不多、糧食重要性提高等等，而近點來看，也有本來被看跌但受出口拉動突然猛漲的尿素。

　　如此說來，時間上雖然有點對不上，但氯化鉀市場真的要輪回了嗎？氯化鉀這一波反彈真的要勢如破竹了嗎？今年比2016年提前了兩個月，是不是意味著有可能今年的漲勢會更兇猛？別急，咱們接著研究。

　　首先繼續“迷信”一把，看完上面的各種相似，盼漲的人們可別高興太早，如果真的有輪回，那也未必一定是好事，因為雖然2016年10月中旬到年底兩個多月氯化鉀大漲300多元，但是緊接著又是連續數月的下跌，跌回去約200元。

　　其次，“孟婆湯”那是必須要喝的，其實2020年當下的市場局面與2016年也有著諸多不同，漲的早未必更猛，甚至未必好漲。

　　2016年氯化鉀反彈時，貨源真的是不算多了，當時全年港存（含保稅，下同）的波動范圍是在140-300萬噸，反彈時的港存在220萬噸左右；而目前即便是白鉀、大顆粒鉀相對較少，但是港存總量仍高達340萬噸左右（年初至今是在330-440萬噸間波動，確實在逐漸減少，但同比仍高太多）。

　　國際市場形勢不理想，我國大合同簽訂后只有巴西地區的價格有過明顯上漲，其余地區一直緩降或維穩，而目前巴西市場似乎也已經到了高點，當地出現了看跌的預期，總體來看國際氯化鉀價格整體處在了較低水平，沒有特別明顯的額外的價差。而且據了解，今年上半年加拿大、白俄羅斯等鉀肥公司的出口數量多有下降，這也印證了總體需求有些疲軟的現狀。有人說外商已表態不會給我國追加量，10月份以后大合同將會再談，因此價格有上行壓力。顯然，這一點從眼下的行情來看，似乎不太成立。當然了，這個還需要繼續觀察國際市場供需及價格形勢變化，這一點也是未來鉀肥市場最主要需關注的點。

　　由于時間和篇幅有限，暫時就寫到這里�？偠�言之，其實對于后市筆者也是抱著期待的，但只是謹慎樂觀，尤其是對于近日的這次小漲并不是很看好，還是建議手中有存貨的中小貿易商把它當成清庫回籠資金的機會，下游有急需的工廠適當采購，其余則還是觀望為主。