其實這個題目本來是在氯化鉀大合同簽訂前準備的，當時大合同是一拖再拖，國內常規港存數量已降到了90萬噸左右的歷史低位�？珊薰P者的拖延癥那也是發起病來一點都不含糊，這一拖就拖到了現在，大合同剛簽訂了一月余，氯化鉀市場價格就直接跌到了返利后最低成本線。謝天謝地，這個題目又有了用武之地。

　　本文的“脫”不再是“拖”，指的是氯化鉀跌穿了表觀成本，“報警”指的是其價格即將跌至返利后最低成本。先聲明，到目前為止大合同的相關細節其實還未完全明朗，咱們只是按照往年的大體不變的規律來試著分析分析。

　　在不久前的4月30日，闊別了長達19個月、拖了快1年的新氯化鉀海運進口大合同終于簽訂，220美元的到岸價，匯率7.1，折算成港口62%白鉀的表觀成本約1880元（噸價，下同），而當時的市場價格在2000元左右。

　　因為春季市場逐漸結束，夏秋需求偏弱，而保稅貨源陸續通關，總港存量高達370萬噸（基本是歷史最高位了），在自身供大于求，成本也有空間，以及化肥市場大環境也不理想，下游普遍謹慎觀望的情況下，氯化鉀價格是一落再落，迅速跌破表觀成本，奔向了更低的返利后最低成本線。這，也就是所謂的“一步到位”了罷。

　　那么返利后成本是多少呢？這個其實不太好說，倒不是筆者如寫上一篇硫酸鉀時那么“卑微”，而是咱們化肥產業里的成本這個東東本來就是很復雜和非同一的嘛。首先，咱們平時算的就是美元價、匯率、進口關稅、增值稅、包干費、包裝等這些剛性成本，卻不包含企業經營的人員工資、財務利息等軟性成本；其次，如匯率等，里面還存在著一些變化著的因素，最近幾天匯率的波動就很夸張，最高時美元兌人民幣接近7.19，最低在7.09附近，僅此一項變化就導致成本有了20多元的可能的波動。

　　這些賬其實大家都會算，所以近日下游廠商心里的小算盤已經打好了，據稱當港口62%白鉀的價格跌至1750元附近，他們就會開啟大宗采購模式，也就是大家所謂的“抄底”。據中肥網統計，目前港口62%白鉀的主流價格在1800元左右，低端大廠招標采購的價格約1780元，很集中，且已十分貼近底線了。

　　進口商難��！才簽一個多月，“洼地”還沒捂熱乎呢，這利潤就要變負了，且港上還有350萬噸的港存呢……大概兩周了吧，雙方圍繞著1750-1800元的區間已經打起了陣地戰，下游想抄底，進口商想保留些利潤；與此同時，邊貿62%白鉀1550元的價格已經被當地下游接受，國產60%鉀6月份原本被預計會大幅回落的價格也暫時維穩……說到這里，“警報”是不是已經不只是轟鳴在進口商的腦袋里，下游的耳邊是不是隱約也傳來了一些聲音？

　　說白了，雖然港存很多，但是價格本身也已經是歷史低位了，而后續的到船多少暫時還不確定，大量港存的結構也不是很明朗，所以除非整個經濟大背景都繼續完蛋下去，否則單看肥市本身，氯化鉀這價格是已經沒多少可落的了。正常的風險系數已經很小，是下游大客戶所承擔的起的，這樣的情緒蔓延，一旦1750元的價格閃現，大單集體一出，那么氯化鉀價格觸底甚至有所反彈就是自然而然的事情了。

　　不過觸底容易，反彈也不難，但是大幅的、持續的反彈，或者說真正的好轉是否就這么簡簡單單的搞定了，這個還不好說。前些年的拐點都是在十一前后，現在畢竟是淡季，供應充足，競爭也依然存在，所以觸底后顫兩顫，然后先趴在那里的可能性也不是沒有。所以抄底是大戶們可玩的刺激，眾多中小客戶尤其貿易商朋友們還需量力而行，看戲吃瓜喝喝湯水，它不也香嗎？