從2月中旬到3月上旬，尿素價格持續上漲，漲幅大概在200元/噸。從3月中旬開始，尿素價格又進入到持續的單邊下滑通道。后疫情時代，氮肥行業將何去何從？中化化肥基礎肥事業部氮肥部產品總監孫成艷為我們做出詳細解答。

　　前期回顧：今年市場非同往年

　　一。 變形的庫存結構

　　2月份，運輸出現短暫停滯，上游工廠壓力快速增加，被迫蓄水，對于氮肥行業來說是個非常態的狀態。

　　2月底到3月初，運輸情況得到緩解，大量庫存向基層下沉，價格也回歸常態。

　　二。 非常態的市場行為

　　2月底3月初，市場出現高庫存漲價的狀態。

　　工廠方面，由于下游需求存在很大缺口，市場需求非常旺盛，出現高庫存漲價。

　　下游消費端方面，存在極端的避險心里，無論上游價格如何上漲，或者跌到低點，一直保持低倉位、低庫存的狀態，以避險為主的心里。

　　三。 脫鉤的大小顆粒價格

　　2月底3月初，工廠陸續復工，留給工廠生產春季肥的時間相對緊張，且都處在低原料庫存的狀態，所以短期顯得大顆粒的需求尤為緊俏。

　　3月初，山西工廠的大小顆粒價格，最高價差已達200元/噸。

　　下游用戶感受到原料成本和成品銷售價格出現倒掛，所以一些工廠開始賣大顆粒，也讓大顆粒的價格快速的回歸到理性。

　　四。 運費對市場的重構

　　在短暫運力不足、價格上漲的階段，運輸情況得到緩解后，高速實施免費政策后，讓汽運為主的工廠以及原來以鐵運運輸的工廠，都開始轉向大力發汽運，擴張汽運運輸范圍。由于汽運沖擊，讓市場價格傳導速度非�？�。

　　后市展望：這些點需要關注

　　國內方面

　　全球糧食貿易受阻，會導致國內種植結構發生變化。我國大豆是純進口依賴性國家，將來國家會鼓勵大豆的種植，但是大豆種植用氮量很少，與此同時，我們整體種植面積會有所增加，所以農業需求整體變化不大略有向好。

　　國際方面

　　據西海岸印標低于230美元/噸，目前黑海、波羅的海已經跌破200美元/噸，中東220美元/噸，中國價格倒掛10-15美元的空間，出口難度較大。

　　國際市場需求來看，未來兩個月國際市場并不樂觀，國際市場將逼近今年價格低點，國內成本沒有競爭優勢，整體看來，國內大量出口難度依然較大。

　　運費變化

　　恢復公路收費后，運距越短影響越小，迫使工廠收縮汽運范圍，退守至核心市場；尋求鐵路發運作為一部分補充；上漲部分目前看來會倒逼上游降價承擔成本。

　　工廠會避開有優惠政策市場進行競爭，而因為有其他貨源和運輸方式存在，市場間升貼水會保持在原有狀態不會有大的改變；要關注優惠政策取消的風險，合同中對于運費變化的承擔應有明確約定。

　　專家觀點

　　孫成艷認為，二季度整體市場的重心依然會震蕩下移，生產成本會下降，行業利潤空間會被壓縮，但不會擊穿行業平均生產成本，80%的企業依然會處于盈利水平，20%的高成本產能或將面臨自2016年以來的再一次階段性挑戰。

　　今年工廠要做好長期地待發狀態的準備，因為市場的避險情緒，無論出什么價格都不會有人大量打款、抄底去做市場的預期，所以工廠做好市場的開拓，維護好客戶的關系，保持穩定的合作關系，比大幅降價、吸單效果更好。

　　經過疫情的洗禮，原油價格的沖擊，我們反而會收獲一個更健康的業態和一個更高效的供應鏈格局。經過洗禮后能夠生存得很好的企業，一定是有更高的國際視角和行業的眼光來看待市場，有更好的客群關系跟下游的客戶見有長期的互惠互利的合作，而且供應鏈的格局隨著運費的變化，供應鏈會得到優化更加高效。