本周國內尿素開工負荷小幅提升至八成左右。周度尿素產量相比上周增量2.6萬噸，同比增加1成。減量企業代表為山東魯洲、陜西渭化等裝置短�；驒z修；增量企業代表為山東瑞星、河北正元、陜西渭化、陜西華山等裝置增量或復產。預計下周國內部分裝置仍有復產計劃，屆時日度產量將有望再度增加至16.8萬噸左右。（重慶建峰、河南天慶等裝置將在下周逐步復產）

　　庫存方面，本周國內尿素生產企業庫存微增至65萬噸左右，相比上周增加5萬噸，相比去年同期增加6成；華東、東北、西北、西南等區域企業庫存相比上周增加0.2-4萬噸不等，華中、華東區域企業庫存小幅下降至0.8萬噸左右。新單交投略顯不暢，商家采購更多傾向短線操作，加之復合肥開工負荷微降，整體工業需求采購步驟放緩，農需局部按需采購，對尿素市場帶動有限，故下周企業庫存仍有增量預期。

　　下游復合肥本周國內開工負荷降至5成，相比上周下滑8個百分點，同比增加1個百分點。伴隨東北市場需求的掃尾，多數硫基肥生產線停產檢修，對整體開工負荷影響較大。山東、湖北區域復合肥企業開工負荷相比上周微降3-17個百分點。江蘇、安徽、河北、河南區域復合肥開工負荷相比上周持平。當前復合肥整體出貨尚可，隨著夏季肥出貨旺季到來，預計下周復合肥開工負荷仍存小幅提升空間。

　　本周國內復合肥庫存73萬噸，相比上周下滑1個百分點，相比去年同期下滑4個百分點。其中山東庫存受企業檢修影響，整體庫存略有下滑，其他區域庫存變化較小。五一節期間局部區域裝置檢修，緩解復合肥企業出貨壓力；加之高速公路恢復收費，帶動周邊汽運經銷商按需提貨。因此中旬伴隨著夏季肥采購開啟，復合肥庫存增量可能性較小，關注后續基層跟單提貨動態。

　　國際方面，印度MMTC發布新一輪招標，2020年5月7號開標，截標日期5月18日，船期到2020年6月15號。5月8日公布招標價格，東海岸231.90美元/噸CFR, 中標單位Samsung。中國供貨印度東海岸較合適，東海岸價格231.90美元/噸CFR,其中海運費10-12美元/噸（粗略按10美元算），商檢和保險和資金利息按1個美元/噸，貿易商利潤按2個美元，匯率5月8日中間價按7，折算到港價格為1532.3元/噸。（印度卸貨前的費用仍需謹慎考慮）此次招標價格非但對內貿沒有起到穩價，反而側面助推內貿價格快速下滑。

　　綜上所述，進入5月中旬，國內尿素仍將延續疲軟下滑運行，即使局部農業剛需采購及區域裝置減量（海南富島、中煤鄂爾多斯、遼寧華錦等計劃年度檢修），但對整體尿素行情利好帶動有限；屆時廠家將根據自身情況靈活調整出廠價格；國際方面關注后續印標供貨情況及后續新一輪招標。（農資導報）