2019年5月，復合肥主要上游原料產品行情以回落整理為主。其中尿素下滑相對明顯，局部地區受持續走低拖累，心態悲觀，觀望氣氛彌漫。截止至5月22日，山東地區小顆粒出廠在1880-1910元/噸，臨沂接貨價在1950-1960元/噸;較上月同期低100元/噸之多，較去年同期低100元/噸左右。磷銨市場，月內受硫磺、磷礦石下跌拖累，成本支撐減弱，加上下游需求有限，價格回落整理，現湖北地區55%粉出廠多在1960-2030元/噸，較上月同期回落了近50元/噸。鉀肥市場大穩小動，其中氯化鉀價格波動不大，但硫酸鉀受成交欠佳拖累，價格下滑略明顯�，F港口俄白62%在2330-2350元/噸，鹽湖60%到站在2200-2250元/噸;羅鉀52%粉到站在2700-2750元/噸。

　　以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原材料成本在1732元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運營成本在2032元/噸左右，較上月下降3.0%。本月企業出廠價格小幅下滑，若以45%cl3*15出廠2070元/噸計算，企業利潤水平在1.84%。由上表可見，本月復合肥成本的下降主受磷銨和尿素影響。

　　下旬乃至6月份，復合肥主要原料產品行情難言樂觀。其中尿素，受供需失衡、下游需求有限拖累，短線平穩回落為主，后期若裝置檢修增多，價格有望觸底小幅反彈;磷肥市場，企業以接單為主，價格或先落后穩;鉀肥市場大穩小動概率大。

　　復合肥方面，行情或先弱后穩。其中月底乃至下月中上旬，夏季肥需求進入掃尾階段，企業清倉、降庫出貨為主，價格方面難免區域優惠、一單一議。中下旬，企業重心陸續轉至秋季小麥肥產品上，召開訂貨會、出臺新預收政策企業將增多，考慮到原料波動的頻繁性，預計企業預收優惠或更多體現于政策面。重點關注原料走勢和主要企業的新政策價格。來源：金聯創化肥