2019年2月，復合肥主要上游原料產品行情延續穩中偏弱震蕩走勢。其中尿素年前受訂單支撐，價格相對堅挺，年后一周受新單持續跟進欠佳拖累，局部地區價格開始下滑。截止至2月20日，山東地區小顆粒出廠在1840-1870元/噸，臨沂接貨價在1900元/噸左右，多較上月同期持平。磷肥市場維持跌勢，一方面原料硫磺、合成氨價格疲軟下行，對銨企成本支撐不足;另一方面年后下游復合肥工廠開工率回升緩慢，對磷銨需求有限。故在成本及需求面雙重利空制約下，市場疲態難退�，F參考湖北地區55%粉狀一銨出廠價格在2000-2150元/噸，均價較上月同期下滑40-50元/噸。磷酸二銨方面受冬儲基層備肥啟動緩慢拖累，價格小幅走軟，現省外64%顆粒二銨黑龍江地區主流到站價2930-2980元/噸，折算湖北地區64%顆粒出廠在2650-2680元/噸。鉀肥市場成交清淡�，F港口俄白62%在2480-2520元/噸，鹽湖60%到站在2350-2380元/噸;羅鉀52%粉到站在2900-3000元/噸。

　　以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原材料成本在1792元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運營成本在2092元/噸左右，較上月下降0.81%。本月企業出廠穩中下跌，若以45%cl3*15出廠價2120元/噸計算，企業的利潤率為1.37%。由上表可見，本月復合肥成本的下降主受磷銨和鉀肥影響。

　　下旬乃至3月份，復合肥主要原料產品行情以震蕩調整為主，部分產品弱勢難退。其中尿素走勢略顯分歧，部分認為經過下旬的調整后，3月份將有所反彈;但也有部分認為，需求面相對疲軟，氣頭開車、供應增加，對行情形成壓制，即便反彈，幅度也或有限。磷肥市場或低位盤整，重點要看出口情況。鉀肥市場或延續偏弱陰跌走勢，成交一單一議。

　　復合肥方面，月底、月初，隨著新出價、出政策的增多，復合肥新一輪行情將逐步形成，因前期經銷商備貨不多，隨著終端的啟動，3月上半月多地將迎來走貨高峰;同時北方部分企業夏季玉米肥預收將逐步拉開帷幕。