2018年上半年如白駒過隙般即將過去，上半年的一銨并未出現2017年的現貨難求的火爆場景，但也熬過黑暗抓住機會走向了光明。1-4月份一銨行情逐漸趨弱，價格整體下調300元(噸價，下同)左右;5-6月份，準確的說是五一前后開始一銨行情好轉，價格整體回升100元左右，個別企業報價上漲150元。下面筆者從上游、下游、企業自身，以及出口方面對上半年一銨行情作一下簡要總結。

　　上游原料：上半年磷礦石仍處于供應緊缺狀態，環保壓力等原因湖北、四川部分礦山暫停開采，加之春節前后湖北礦山放假導致供應繼續較少，但因前幾個月一銨企業整體的行情并不理想，礦石的價格前期漲后并無較大變化，近期因中央環保“回頭看”礦石又出現緊缺，價格有小幅上漲。上半年港口硫磺價格一直在小幅波動中度過，截至6月底長江港、防城港硫磺價格較1月底相差無幾，均在1140元附近;普光硫磺價格漲落幅度較大，整體呈現上漲趨勢，主要因春節過后庫存消耗速度加快，價格得以回升，后因需求支撐力不強，價格回落，但五一前后一銨需求增多硫磺價格自然上調，目前普光萬州港價格在1140元。上半年1-3月份液氨需求平平，但供應不多導致價格仍處高位，4月份開始因液氨企業生產重心多向甲醇、尿素偏移，供應減少，加之下游需求增多，湖北液氨入庫價格漲至3000元以上，期間雖有波動，但幅度不大，近期因環保壓力液氨開工不足，運輸也受阻，目前湖北液氨入庫價格已漲至3200元以上。上半年原料對一銨成本的支撐力大勢是向上發展，成本一直維持較高水平。

　　企業自身：上半年一銨整體開工率一直維持在較低水平，前4個月因為一銨需求疲軟，企業也正值年度檢修期，開工率持續下滑，時至4月份一銨開工率達到最低水平，僅4成，當時大廠多限產，小廠多停產，到了5月份本應大幅回升的開工率因中央環保“回頭看”，小廠開工恢復較慢，6月份四川、河南等地因環保壓力一銨開工率也大幅下滑，一銨整體開工率僅在5成左右。1-4月一銨內需乏力，春節前待發訂單執行完畢后，新單成交情況不理想導致庫存逐漸積壓，4月底附近一銨訂單逐漸增多，庫存消耗速度較快，待發訂單多可執行至5月底乃至6月中旬，甚至6月底，6月份一銨企業限制或控制接單為主。

　　下游需求：春節前復合肥企業提前采購一銨以防春節之后物流恢復緩慢等原因拿不到貨，據悉采購的一銨多可維持復合肥正常生產至2月底甚至3月份，因此春節之后復合肥企業采購積極性不高，加之自身成品庫存消耗緩慢，對一銨的關注度較低，直到4月份一銨供應大幅減少，復合肥企業認為補倉時機到了，拿貨風險并不大，因此復合肥在五一前后開始進行新一輪采購，最晚到廠可持續到6月底，到6月底這期間新的采購大單并不多，各地復合肥企業因環保壓力或需求淡季等企業自身開工率較低，前期采購的一銨陸續到廠，新的采購計劃不多，近期雖有繼續采購一銨的意愿，但一銨企業控制接單導致暫時難尋到較大量的一銨貨源。

　　春節前一銨出口行情并不理想，我國一銨主要出口國巴西自身需求不理想，雖有報價，但春節前實質性成交量偏少，買家關心的是農作物的價格不能支持這樣的一銨進口價格，到了3月份，我國一銨國內需求乏力，顆粒一銨出口量有所增多，55%顆粒一銨的離岸意向價在340-345美元，折合到港價在2150元左右，一銨企業和貿易商顆粒一銨出口訂單增多，但當這一批訂單執行完畢之后，國內市場有所好轉，顆粒出口價格較低，國內貿易商又將視野從國際市場拉回到國內市場，出口再次出現乏力，主要是出口價格偏低，時至目前我國55%顆粒一銨的離岸價為340-342美元，折合到港價仍在2150元左右，此價格與55%粉銨實際高端出廠價格差不多。

　　綜上，一銨在上半年最終沒有積聚較多的庫存，且整體開工率暫未恢復至較高的水平，在秋季需求逐漸顯現、原料成本較高的情況下，一銨價格應呈現上漲的趨勢。