首先從工業談起，上文已經分析了房地產、三聚氰胺和燃煤鍋爐尾氣的脫硝需求變化情況，筆者認為這三塊將在今年上半年保持基本的穩定，增幅預計不大，而車用尿素的消費增長將是今年最有潛力的一個工業消費領域。去年重卡銷售量為110萬輛，行業預測今年的銷售量在80萬輛左右，按照國內重卡保有量620萬輛和最終車用尿素680萬噸(取之前行業報告的最低值)的消費量計算，今年車用尿素需求約增長100萬噸。從2017年11月至2018年6月，約增加尿素需求65萬噸，這是工業需求增量的保守估計。

　　再來看農業。之前結轉庫存的減少測算用的是玉米種植面積下降8000萬畝，且不施一兩尿素的情況。今年玉米價格大幅回升，按照恢復三分之一的種植面積測算，預計需求增長65萬噸(仍按畝施30-5—5復合肥40公斤計算)。

　　兩項合計，比去年同期增加了130萬噸尿素需求，加上結轉庫存的減少，到6月底，比上年同期減少供應150萬噸。

　　有人會說，今年有水稻供給側改革、擴大了休耕和輪作面積，可能會引起需求的下降。筆者之前談過，一個政策是否有效，關鍵看執行和監督手段是否能落到實處，比如煤管票，比如監督企業的用電量等。對企業，行政命令肯定有效，針對一家一戶的農業，監督手段和法理上都很難保證，因此在水稻面積的調降上，農民必然面臨著不種水稻種什么的問題，而在最低保護價仍然存在的情況下，種水稻仍然是風險最小的。水稻最低保護價的下調，個人認為帶來的不是種植面積的下降，而是地租的下降，因此，筆者認為本輪農業供給側改革對尿素的影響遠沒有玉米(價格手段)的影響大，甚至可以忽略不計。

　　關于替代品的討論，筆者只想談兩個觀點：一、這是老生常談的話題，每年都會有人說到處都是替代品，正因為如此，筆者認為替代品未必真的就是大幅增長;二是看氯化銨價格，事實上氯化銨價格還是在低位徘徊，如果氯化銨價格大幅上漲，那就應另當別論。

　　基于以上的討論，筆者認為同比2017年，150萬噸的計算缺口足以覆蓋2018年上半年出口、進口、產量增長等所有的風險。對比2017年上半年尿素價格的走勢，筆者有足夠的信心看好2018年上半年尿素價格。

　　自2月下旬以來，山東等地尿素價格已經有了兩次的反復，充分說明社會庫存低的現實�？紤]到當前網絡對高價格接受程度低，前期的社會庫存，加之3月份是一年中化肥最難熬的時段等問題，尿素這個時間能維穩或小跌已經很不容易，隨著后期剛性需求的釋放，筆者認為尿素可能是今年上半年走勢最好的產品。