時至月底，國內尿素市場在經歷多輪筑底、探漲、回落過程之后，業內對高價尿素雖然逐漸認可，但冬儲備肥節奏依然緩慢。下游需求疲軟或引發新一輪廠商博弈，尿素主產區報價在1900元/噸上下徘徊，且新單已感乏力。

　　大多數分析人士對此表示擔憂，距離春節放假還有不到三周時間，社會庫存不足的慣性思維將人們的關注點放在節前化肥淡儲的執行力上。此時，政策干預的作用凸顯。諸多內需放緩、追加淡儲、開工率、成本等問題，再度成為市場熱議焦點。當然，也有一部分秉承“節前不問世事”年后再議的人，但恐怕也是虛實難料的搪塞之詞。

　　多因素導致內需放緩

　　本輪內需放緩的原因不排除經銷商對高價尿素的風險預期，也包含廠商之間固有的價格博弈心態。然而，當前一些圍繞物流發運以及操作周期的癥結更能體現出問題所在。首先，在幾輪尿素觸底反彈的行情中，下游廠商對1850~1880元/噸的抄底價形成高度認可�；仡櫼辉轮猩涎�尿素低價期，工廠銷售看似不溫不火，卻不排除一些經銷商暗度陳倉。此時，大多數尿素企業表示，前期訂單未能執行，經銷商更是反饋已無力續采。其次，國內大范圍雨雪天氣對陸路運輸的影響較為嚴重，尿素企業發運流向受阻，車皮緊張，排期推遲。最后，經銷商也在考慮采購新單周期過緊的問題。國內尿素火運周期多為兩周左右，屆時恰逢春節假期，人員稀缺、下站及運力不足的局面難以控制。

　　追加淡儲執行力不明朗

　　近期，備受關注的追加550萬噸化肥淡儲招標已于上周結束，參與競標的公司積極性頗高，政府對承擔單位的資金補貼直言會在今年二月到位。正如小編之前所猜測，從加快推進招標工作到補貼提前到位的做法分析，追加淡儲確被視為穩定春耕尿素供應的最后“保單”。不過，從入圍參儲的某大型農資公司采購態度看，此番追加淡儲的執行力尚不明朗。事實上，春節前夕這兩周時間內，能否順利增加淡儲總量將是決定節后尿素價格漲幅的重要參標。換句話說：若淡儲執行力到位，促使承儲企業近期備貨，節后必將體現出淡儲對尿素價格的調控作用。反之，則尿素依然會在供求趨緊的市場環境下呈現出較大的漲價空間。

　　“一低一高”護駕尿素

　　尿素價格在數輪漲跌交替的行情中，依然固守在1850~1900元/噸的區間，其根本原因不言而喻。反復提及的尿素行業“低開工、高成本”功不可沒。僅就尿素企業的低開工率來說，短期難見提升跡象，雖然環保檢查限產稍見“緩和”，但天然氣短缺的問題依然困擾氣頭尿素企業;另外，液氨利潤高于尿素，企業自身“降尿提氨”的調產做法較為普遍。當前，尿素企業開工率僅維持在44%的水平，明顯低于行業所謂的供需平衡線。由于近期寒流再度席卷我國，電煤吃緊、各地用煤量居高不下，導致煤價飆升。據相關數據顯示：環渤海港口5500大卡動力煤市場價格已上漲至740元/噸，同比上漲130元/噸。陜西榆林末煤價格已逼近500元/噸，就連鄂爾多斯的末煤價格也達到380元/噸。且受雨雪天氣影響，加之超載、環保監察趨嚴，公路運輸量大幅減少。鐵路運力年計劃有限，疊加春運因素，發運更加困難。照此分析，尿素企業依然手握“一低一高”利好，并具備再次筑底反彈條件。

　　綜上所述，導致國內尿素需求放緩的原因較多，從惡劣天氣引發運輸受阻;從追加淡儲到工廠待發量大;從節前操作周期緊張到持幣觀望。業內確實表現出了種種有心無力的疲憊態度。但客觀分析：高成本、低開工本應帶來搶購行情，但工廠幾番探漲未果，最終只能回博弈起始點再行蓄力。事實上，在眾多省一級的大農資公司看來，操作意愿的調整仍將根據政策干預來定，剛剛結束的550萬噸淡儲招標便是又一次可供炒作漲價的契機。但確實要考慮到經銷商節前的接貨能力、物流運輸周期，以及尿素企業妥協降價限度等方面。預計主產區尿素價格二月上旬或將維持在1870-1900元/噸。(文/楊盧義)