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　　觀點

　　當前二銨報價高位維穩，部分貿易商對當前二銨的高價多保持一種相對謹慎的操作方式，雖后期需求缺口尚存，但短期內拿貨的意愿相對較低。雖說下游市場采購積極性不高，但近期筆者和工廠方面討論行情時發現：二銨近期價格不但沒有下調的趨勢，甚至后期還要計劃上漲，部分貿易商表示二銨是否已經進入“自顧自”的狀態中?市場對于近期的價格已然出現了抵觸，但為什么還要漲?!總結其原因主要有以下幾點：

　　首先，企業手中待發訂單數量較多。據不完全統計，截至當期今年冬儲到貨量僅為去年同期的一半左右，當前各廠二銨發運情況較差，而前期訂單數量較多，供應捉襟見肘，如個別大廠早在去年10月份前已預收了13個億左右的預收款項，加之去年整體開工率低位運行，今年初整體的結轉庫存壓力較小，這就為企業的調價打下了一穩定的基礎。

　　其次，二銨企業整體開工低位運行。去年二銨行情雖稱不上如火如荼，但至少可圈可點，其中限產在去年的行情中不可不說。得益于此，預計今年二銨企業仍可能繼續執行限產計劃，加之近期工廠因為各種原因限產停產，在本就供需不平衡的狀態下再加一把火;

　　而原材料的供應緊缺再次令一部分業內重新對二銨行情回歸重視，現階段西南4000元/噸入庫的液氨已不是傳聞，湖北的磷礦石的供應緊張也體現出來，唯一歸于平靜的就屬于硫磺在1200-1300元/噸之間波動，但受原材料的推動，個別工廠當前的售價已經低于成本線以下，進而停產，預計所有原材料最快將會在3月底前后恢復平靜，但屆時基層市場銷售已然開始，即便恢復供應也會顯得鞭長莫及，從而二銨在春節前仍有一定上漲的可能性。

　　最后，支撐企業的前期預收款的結算。市場的接受力度決定了化肥的最大漲幅，以黑龍江市場來說，64%二銨到站價漲到2900元/噸以上以后，下游抵觸心理明顯增加，那為什么企業還要繼續上調二銨的報價?

　　其一是為了支撐下游經銷商的銷售，從經銷商層面來講，前期采購的貨物多會伴隨著一定的利息，如二銨企業保持價格不動，那么前期已打款的經銷商對于長期持貨的信心將會降低，貨物或將會加快進入基層市場，其二在保證經銷商的利潤后，工廠仍有一定數量尚未進行結算的二銨，價格的上漲更有利于后期工廠的結算。

　　綜上，即便當前下游對二銨的報價接受力度相對較低，市場上新單成交有所放緩，但企業無論是從原材料方面還是支撐大代理的操作，預計二銨后期報價仍有繼續上揚的可能。

　　那么，二銨是否已經到了拿貨的節點?

　　與多數二銨業內人士了解到，二銨后期再次上揚的可能性相對較高，縱觀前期二銨行情，因報價上揚較為突然，加之下游經銷商對其能否持續上揚的信心較低，所以采購并未及時的跟進，但直至當下二銨仍未顯現出報價疲軟的狀態，可隨著時間的推移，冬儲備肥旺季即將到來，前期尚未采購以及仍有需求缺口的二銨經銷商“犯了難”，一部分經銷商在拿與不拿之間產生了分歧，主要體現在以下幾方面：

　　暫時觀望的經銷商:

　　首先，唯恐基層銷售開始時回落。 在近幾年的化肥市場上，淡季漲價旺季降價的事件時有發生，一部分經銷商頻頻出現虧損，進而退出農資市場的農資人也不在少數，在歷經磨難之后，個別經銷商每次的采購顯得尤為謹慎，加之二銨屬于“投資高，回報低”的肥種，對于二銨的采購經銷商更是慎之又慎，這也就是為什么在前期已然有二銨漲價風聲之時，經銷商還是在作壁上觀，當下二銨已經超出了一部分經銷商在去年秋季時的心理預期，所以還是以穩為主。

　　其次，擔心市場供應過剩。 基于國內磷銨行業的快速發展，當下二銨的年設計產能遠超國內表觀年消費量，而從歷年的行情供需情況來看，二銨供應存在短期供應緊張的局面，但從整個供應情況來看，無論是春季東北、西北春季需求，還是秋季華北市場的的需求，均可以得到一定的保障;

　　而國內前期前期低價成交亦不在少數，雖說現階段尚未到貨，但已經結算完畢，部分經銷商認為，排除極端情況，二銨今年的春季的供需情況應將“有驚無險”。

　　最后，尚存可替代品。 一部分經銷商表示，即便后期二銨真的缺貨或者價格上漲成功，仍可以選擇復合肥進行替代，雖當前復合肥整體報價上揚，但從去年與今年同期的報價對比來看，二銨漲勢過快，加之部分東北、西北區域二銨用量逐漸遞減，復合肥用量逐漸增多，所以部分經銷商對于二銨的漲價表示“再看一看”。

　　意向采購的經銷商：

　　主要原因是當地市場硬性需求所逼迫，因個別區域農民用肥習慣難以改變，個別經銷商不得不進行采購;其次，部分低價貨源少量流入市場，因10月初二銨原材料驟然漲價，二銨企業的核心客戶尚未及時進行采購，為了維護核心客戶的利益，企業給一部分經銷商的少量低價買斷貨，加之前期低價結算的貨物現在已經少量到港，持有這些貨的經銷商因資金周轉等問題提前銷售;

　　最后，一部分經銷商認為二銨后期供應應將有限，價格仍無明顯的滑落風險。綜合以上幾點，部分經銷商開始提前采購。綜上，二銨雖后期或將調漲，但因諸多因素的影響預計調漲后的二銨短期內成交價應難以坐實。(素材來源：中國化肥網、悅戈化肥網有增刪)