2017年已經成為過去，2018年迎來嶄新的開始，復合肥行情經歷了2013年的旺季不旺、2014年的隨進隨銷、2015年的大起大落，2016、2017年的大落大起，在2018年將會有什么樣的表現，值得眾人期待。“環保”成為2017年的關鍵性詞語，受環保和限氣等多種因素影響，下半年復合肥報價跟隨原料一路上揚，但2018年復合肥行情走勢可否持續，會不會在用肥之際出現大幅回落呢?

　　首先，原料價格步步攀升，復合肥成本壓力較大。2017年上半年，3月份至8月份，原料行情持續下行，復合肥行情整體下行，僅在短期需求集中啟動之時有小幅波動，幅度不大，但下半年8月中旬開始，環保巡查組全國督查開始，尿素企業開工受影響較大，價格出現回升，山東兩河地區的尿素主流報價從1450元/噸左右一路上漲至2050元/噸，中間有幾次小波動，但整體漲幅達600元/噸左右;磷酸一銨同樣受環保限產和原料硫磺漲價等原因，自7月份55%粉銨從1750元/噸一路上漲至2400-2450元/噸左右，漲幅達700元/噸;8月份國產氯化鉀60%晶到站自1870元/噸一路上漲至目前的2050元/噸，曼海姆工藝50%粉硫酸鉀從2450元/噸漲至目前的2900元/噸，下半年氯化鉀和硫酸鉀的漲幅分別為200元/噸和450元/噸。原料漲幅之大令人瞠目結舌，而近期煤改氣后的氣荒也給企業造成一定的成本負擔，因此復合肥的冬儲報價難以穩定，價格不斷回升。

　　其次，復合肥企業開工不足，限量接單現象較多。2017年下半年，復合肥企業受環保因素、原料因素和氣荒等各種因素影響，多數大型復合肥企業的開工率在54%左右徘徊，加之多數企業的低價原料僅儲備到12月份左右，多數復合肥企業面臨采購新的高端報價的原料，但原料價格不停地攀升，導致企業采購步伐緩慢，開工不足，企業庫存量不多，限量接單的現象層出不窮。

　　再次，冬儲需求啟動緩慢，市場庫存量較低。從《中國化肥網2017年復合肥年報》的產量數據不難發現，今年多數企業的產量較去年有明顯的降低，產量的減少意味著整體銷量的減少，雖然今年下半年原料價格一路上漲，復合肥報價水漲船高，但下游備肥也僅在企業低端報價出臺時少量儲備化肥，而多數經銷商在8-10月份復合肥報價偏低時未能及時采購，而今復合肥價格高漲300-400元/噸，下游無法面對現實，多認為冬儲意義不大，春季按需采購的意愿比較強烈，目前經銷商的貨源已開始向基層轉移，市場庫存容量比較低。

　　不過行情不能只看成本，還要看下游需求，雖然今年的玉米價格有所回升，但化肥價格的高漲已然無法接受，同時受往年復合肥價格淡季漲價、旺季落價的行情影響，經銷商備肥心理十分謹慎，所以目前雖然復合肥的報價不斷上漲，但下游仍不敢大量備肥。這種情況導致了復合肥受“夾心餅”的氣，一方面是成本的不斷上漲;另一方面是下游對價格上漲的不接受、需求清淡，今年的復合肥企業兩面為難，那么2018年復合肥的行情將如何展現呢?

　　供應方面：2017年多數復合肥企業的開工率不高，產量明顯下滑，冬儲之際企業和基層庫容量都不多，若在2018年1-2月時期下游仍持續觀望而不敢大量采購、企業開工率仍不能大幅回升的話，2018年春季需求集中啟動，或會有局部短暫的供貨偏緊狀態出現。

　　需求方面：雖然2017年冬儲之際下游儲備貨源不充足，但2018年上半年的市場需求空間未必會有明顯的增加，主要還要看下游的購買力是否給力，糧食價格是否持續回升，目前東北局部基層的糧食還未大面積銷售，基層購肥的需求量還要待市場啟動而定。