春節過后的國內尿素行情并未像去年春節后那樣迎來開門紅，而是在短暫的僵持過后呈現出階梯式下滑態勢。

　　氣頭企業因天然氣存儲早有準備，供應并不及預期緊張，所以提前計劃恢復生產。從1月22日云天化復產，到月底前后四川、重慶其他部分氣頭企業的恢復生產，以及春節前后內蒙、河南氣頭企業陸續開工，春節過后一周內日產總量迅速接近15萬噸，同比去年提前了10天左右，使業內持春季行情偏空觀點。同時，春節過后企業實物庫存總量明顯增加，截至目前國內企業實物總庫存量高于80萬噸，基本是近兩年的最高水平。

　　雖然供應較去年同期提前，看似增加趨勢，但是從春季供應預期量來看，與去年同期相比約有20萬～30萬噸的減少，主要是1月有59萬噸的出口量。如此來看，上半年的供需整體局面應該與2018年同期相差不大，但因供應和需求的時間差，產生了不一樣的行情走勢。

　　春節過后農需以小麥返青肥為主，澆返青水的時間在正常年份，南部麥區3月上、中旬，北部麥區3月中、下旬。北方目前土地墑情不適宜澆返青水，終端實際用肥時機還需要等待。且今年尿素價格下滑趨勢，從心理上考慮終端會縮短備肥時間。工業需求來看，復合肥企業的開工及用量都沒隨著春節的提前達到預期水平，且十五過后用量才開始緩慢增加。

　　供應提前，需求正�；蛘吆笱�，市場出現了一定時間的需求空檔期，價格呈現下滑趨勢，也是行情走勢的正常體現。但因此下定論后期全無市場可言，也未必。從春節前到現階段的20天看，以臨沂市場價格為例跌幅在30～40元(噸計，下同)，期間企業相對較低的價格新單也有成交，可見市場并非全無需求，只是時間、需求、價格、供應、心態乃至宏觀層面等因素不接軌，接下來需要等待利好支撐。

　　農業用肥期3月上旬至下旬，還需等待至少一周到半月左右的時間;工業板廠、復合肥廠原料用量預計3月以后會比現階段再有提升。而想等來氣頭企業近期開工下降不太容易。首先企業傳統檢修季一般在4～5月前后，其次內蒙聯合、化學、塔石化開工正在復產，總日產貢獻量0.7萬～0.8萬噸左右，且3月以后還有四川美氰、大慶石化、新疆宜化、寧夏石化等氣頭企業的復產。雖然中煤3月前后有檢修計劃，個別煤頭企業也有意在3月檢修，但3月供應量依舊充足。在出口上，匯率雖有變化，國際略有企穩，但印度新一輪招標可能在4月前后，且國內外價格不接軌，對于出口的預期也得等時間、價格剛剛好。

　　綜上所述，國內尿素行情還有一段時間的弱勢調整期，不過長時間的推遲、等待，廠商的庫存累積，待消化，或大行情難期，小行情可有。

　　文章來源：農資導報(訂閱號：nzdbwx)

　　作者：吳苑麗