上周，國內硫磺整體成交量縮小，下游繼續看跌，氛圍延續前期低迷。本周，硫磺市場維持盤整，從明年經濟面來看硫磺市場后期在1000元左右開始進入拉鋸階段。但從上周市場成交情況來看，短期仍有下行的空間，但跌勢將有所放緩。后期中石化的生產有所調整，部分中石化煉油企業下周開始將進入檢修階段。除廣州新裝置投產外，后期中石化硫磺可能受檢修影響有所減少，前期頻繁的調價或將趨于平穩。但短期石化系統硫磺仍然存在一定庫存壓力。對于上周，全國大范圍的雨雪天氣影響，局部地區運輸狀況一定程度上影響到硫磺價格波動。

　　上周，廣州硫磺成為全國焦點，1050元的絕對低價，讓硫磺商家帶來如同上周全國大雪一樣驚喜。驚，今年硫磺市場如此脆弱。喜，下游認為廣州的下調是對前期抵制勝利的安慰。驚，的一部分是前期在1300左右囤積的貿易商，畢竟廣州硫磺的引跌可能成為整個國內硫磺新一輪價格下跌參照的開始。1000元保衛戰又重新成為大部分貿易的私下的共識。我個人認為廣州的下調對于區域性來講，實屬無奈之舉。一、2個運動會時間接近45天，早在45天前廣州政府為了營造好空氣質量和交通氛圍，對于周遍300公里范圍采取限制部分企業生產，同時在該范圍內限制單雙號通行。使得有廠不能正常開工，有車不能通暢進城，一定程度上加劇廣州石化的庫存壓力。(本周廣州運動會謝幕，一切開始恢復常態。)二、近期的柴油問題。中石化要求各煉油廠加大柴油生產，廣州同樣面臨全國問題。硫磺也就附帶增加。當硫磺運不出去，產量每天增加的情況下，急速調價，變相補償因物流成本上漲因素。成為解決煉油廠倉庫壓力唯一的辦法。在全國硫磺市場不震面前，如此大幅度下調也是艱難選擇，只有減低庫存才會為后期提價建立上調空間。

　　市場不是因為廣州就能影響全國，下游需求才是決定市場判斷的基礎。從國內近期的硫磺表現來看。出現這樣的情況，前期下游企業對硫磺過快上漲抵觸尚未消退，后期出現中央的加息，讓依托銀行信貸發展的企業，面臨資金壓力、同時國家政策頻繁讓下游，對后期市場無法有個很清晰的判斷。加劇當前硫磺市場的不穩定因素。由于硫磺下游主要與化肥市場掛鉤，當前迷茫的經濟形式下出現企業關注政策大于關注硫磺的現象。

　　民間對后期市場的通脹預測高于官方的市場報告，通賬使得下游企業意識到硫磺當前的價格，可以進入采購重點關注周期。但臨近年底，傳統經商觀念年末貿易商都有資金回籠習慣，下游企業掌握部分貿易商的心態后都會拋出橄欖信號。各企業結構不同，當在市場片面誘導下面，就會形成局部貿易商賤賣，帶動其他地區砸盤的局面。然而下游在受天氣、春運影響也開始淡化采購意愿�？陀^的因素才是當前影響主流市場的因素。一味的下跌不會刺激短期下游采購的意愿。只能是把倉庫的壓力繼續轉嫁給新的上游貿易商。從國家在提高出口化肥關稅的時間上來看，國家對后期農業控制仍然采取適當放寬適當收緊政策。對于硫磺后期平穩總體還是有很大的市場契機。

　　短期看硫磺市場在尚無重大利好消息面前，后期一段時間內硫磺繼續表現陰跌格局，市場依然以震蕩為主，目前硫磺庫存同比歷史減少15%，環比減少2%�；�于明年新五年計劃的第一年國家主題是民富政策，第一年國家會涉及到民生問題上采取雙監管機制，(政府和企業)2011年第一季度整體硫磺市場受化肥市場的波動而波動�；�肥動向成為評判硫磺市場的風向標。明年美國經濟整體依然動蕩，加上當前亞洲地區政治不穩定，輸入性通賬將會加劇，國內經濟繼續呈現震蕩多變態勢，通脹對于硫磺上漲有一定支撐。(簡單換算如當前12月份硫磺價格假設在1000元之間，換算成同比歷史價格實際就應該800元之間。明年可能還在3月后還會拉大換算基點。)

　　個人預計下周整體市場仍將維持僵持格局，不排除部分煉油廠小幅度下調。進口硫磺成本普遍高于國內硫磺的情形下，受天氣和物流影響，后期硫磺市場下游采購動向呈現區域性變化，使得各地區價格不一，建議大家優化地區物流成本，是短期成交的法寶。

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